小商品城的亮眼业绩离不开行业景气度整体回升。2023年的义乌进出口规模显著提升，根据义乌海关的数据，1-11月进出口总值首次突破5000亿元，同比增长18.1%。

小商品城的核心业务之一是Chinagoods，该业务在2023年实现了650亿元的GMV，同比增长80%以上。中国小商品城大数据有限公司，即CG平台运营主体，净利润达8000万元。另一业务Yiwupay，自2023年2月21日上线以来，为近2万个商户开通了跨境人民币账户，累计清算资金超过85亿元，其中四季度的清算资金已经达到了62亿元，环比呈现加速趋势。除了主业增势强劲，小商品城和联营合营企业的投资也表现不俗。

估值方面，Wind一致预期小商品城2024年的归母净利润为27.75亿元，代表增速为9%，对应的市盈率估值为13.8倍。鉴于小商品城2023年末的超预期表现，2024年小商品城的归母净利润很可能会继续超市场预期。