分季度来看，妙可蓝多在2023年一季度业绩尚可，但从二季度开始，业绩持续下滑，二、三两个季度归母净利润出现亏损。到了第四季度，妙可蓝多实现归母净利润2900万元，环比，同比均实现扭亏。这主要得益于妙可蓝多低温奶酪棒以外的业务恢复较好的增长势头。此外，妙可蓝多还积极拓展B端客户，例如供应瑞幸咖啡“生酪拿铁”原料、与盐津铺子联合推出爆浆鳕鱼肠等，上述产品均成为爆品。

虽然妙可蓝多的其他品类产品取得了不错的增长，在其主力产品低温奶酪棒的增长还没有回疫情前水平。这是因为一方面，奶酪棒的原材料成本在2023年有所上涨。更重要的是，妙可蓝多过去两年经销商队伍管理出现问题，窜货扰乱了市场价格。经过两年的调整，妙可蓝多整理了经销商队伍，目前终端市场的市占率在恢复中。因此，2024年的业绩会比2023年有所改善，但想要达到疫情前水平仍有难度。

估值方面，Wind一致预期妙可蓝多2024年归母净利润为1.59亿元，对应市盈率估值为42.8倍。尽管妙可蓝多估值和股价均经历了较大幅度调整，由于其业绩仍没有恢复至疫情前水平，其2024年估值仍然偏高，2025年市盈率估值有望消化到30倍左右的市场平均水平。因此，投资者需谨慎对待妙可蓝多2024年的投资前景。