华宝新能，作为备受瞩目的“便携式储能第一股”，在近日发布的2024年第一季度财报中再次展示了其强劲的市场竞争力。财报数据显示，一季度华宝新能实现营业收入5.82亿元，同比增长29.89%，归母净利润更是达2899.97万元，同比增长率高达197.73%。这一亮眼成绩在A股储能板块（中信三级）中均处于领先地位。

在全球能源危机逐渐缓解，便携式储能行业步入稳定发展期的背景下，华宝新能依然能够保持如此高的增速，这背后离不开其深厚的内功和对市场的敏锐洞察。尽管市场景气度相较于2021-2022年有所减缓，行业竞争也日趋激烈，但华宝新能凭借其技术实力、品牌影响力、市场布局和战略眼光，依然能够在行业中保持领先地位。

研发投入不断，重视安全底线

便携式储能产品也被称作“大号充电宝”，但其实，其技术要求相较于小型充电宝要复杂且严格不少。充电宝电池容量一般为几千至上万毫安时（mAh），而便携储能可达到几万到几十万毫安时。高容量设计使得便携储能可以为电脑、小型家电乃至电动汽车充电，但容量大、功率高，也意味着其对稳定性与安全性有更高要求。

在行业高速发展阶段，大量野蛮生长的“白牌”便携储能产品出现在市场上，它们价格便宜，但很难溯源生产方，或采用数据虚标等手段假装成正规产品。导致的后果便是，易燃易爆，造成财产损失乃至人身安全危险。

这也是华宝新能在财报中重点提及安全性的原因。公司2023年度财报显示，当期公布的12项重点研发投入项目中，有五项与“安全可靠”挂钩，几乎占到一半。

愈发完善的市场监督标准正在让情况变好。2023年8月1日起，便携式储能被纳入CCC认证范围界定；今年1月1日起，经修订的强制性国标《便携式电子产品用锂离子电池和电池组安全技术规范》也开始实施，该国标提高了对电池的热管理要求、强化机械安全测试、增加对电池管理系统（BMS）的要求，以及提升环境适应性和循环寿命等方面要求。

华宝新能也是提升行业门槛的积极参与方。公司是便携储能国家行业标准、便携太阳能板国家行业标准、国家锂离子电池组安全设计指南标准、分布式储能锂离子电池和电池组性能规范第1部分:家庭储能国家行业标准的主要起草单位，这种参与，表明了公司的影响力与技术实力，同时也有助于构建自己的技术壁垒。

实际上，华宝新能已经具备技术方面的硬实力。公司自主设计了一套严格的测试要求，具备数字化质量控制体系，包括6项安全防护标准、9道精细的质检工序，确保每一款产品都达到稳定可靠的质量标准。

在研发上，公司采用“V-model”研发模式，这是一种常用于汽车行业的研发模式，V-model将软件生命周期中的每一个开发活动，都对应一个测试活动，并且两者同时进行，有利于增加产品可靠性。

公司对研发的投入也毫不吝啬。2024年一季度，华宝新能研发费用投入达到4031.83 万元，占比达到6.92%。年报显示，近三年，华宝新能研发费用年均复合增长率达到86.31%；2023年，公司研发费用投入金额达到1.52亿元，同比增长 28.90%，研发人员占比达到20.14%，研发人员中本科及以上占比89.15%。截至一季度，公司在审专利565项，已拥有境内外专利607项，其中发明专利51项。

2024年一季度，华宝新能还获评为国家级制造业单项冠军企业，该奖项申请难度很高，每个领域可能仅有少数几个名额，只有在细分市场中真正处于顶尖位置的企业才有可能脱颖而出。

双品牌布局，家庭储能前景广阔

成立于2011年的华宝新能最早从充电宝ODM业务起家，2015年便开创了便携储能新品类，先后出了自主品牌“Jackery 电小二”，九年过去，“Jackery 电小二”的品牌心智已经相对牢固，，逐渐进入消费者心智，尤其在海外，搜索太阳能充电、便携储能等词，你大概率会看到电小二标志性的橙色logo。

随着市场不断变化，户用储能、小型工商业储能需求开始萌发。华宝新能紧跟市场动态，2023年，公司旗下全场景家庭绿电专家品牌“Geneverse 电掌柜”成功推出了固定式家储第一代产品，实现从光伏发电到电化学储能一体化。

“目前全球户用储能渗透率可能不到1%，未来数十亿家庭都需要一个简单易用、经济实惠、安全可靠的家庭绿色能源系统，而不仅仅局限于户用储能。”华宝新能董事长孙中伟曾在一场展会上对媒体表示。他还解释说，分布式户用储能是未来趋势，即从原来的集中式发电到分布式应用，向分布式发电到分布式应用转变，家庭能源也将更加独立、绿色环保、高效可靠。

目前，中国下沉市场的户用储能需求正在增长，这是一块广阔的市场。在海外，户用储能需求已经被证明：2021年以来，在高电价和能源安全需求驱动下，全球户用储能需求迎来爆发，同时各国政府也对此推出了政策支持与补贴。其中，欧洲与美国市场占到了全球约25%的市场份额。

在销售渠道上，公司从早期线上渠道占主导，到如今已进入全球渠道布局、线上线下联动的阶段。

全球化布局方面，2024年一季度，公司美国市场实现营业收入同比增长36.67%，日本市场实现营业收入同比增长74.84%。

在全球渠道的布局方面，通过官网独立站、第三方电商平台和线下零售三位一体的渠道结合，公司产品累计热销近400万台，并已在全球建立了21个官网独立站，覆盖了40个国家和地区。同时，通过与全球知名品牌商或零售商的紧密合作，公司产品已成功进入Costco、Harbor Freight Tools、Walmart、Home Depot、Target、Best Buy、Lowe’s、Bic Camera、Yodobashi Camera等近一万家全球知名零售渠道，进一步提升了品牌影响力和市场占有率。

2023年便携式储能消费需求受美联储持续加息、欧洲库存高企等多重不利因素影响，便携式储能产品相比2022年出现了一定幅度的下滑。同时，受此前行业高增长预期影响，行业新进入者持续增长，2023年行业竞争持续激烈。

受到竞争及库存影响，华宝新能2023年整体毛利率为39.71%，但到2024一季度，公司一季报显示，报告期内公司毛利率为提升至46.52%，同比上升4.83个百分点。

财报解释道，随着库存成本的优化、原材料价格的回落以及降本增效措施的不断推进，毛利率得到了提高。

具体看其控本增效的措施，财报称，通过优化人力成本结构、提升广告推广精准投放和素材复用等措施，公司有效控制了费用率，使其处于合理区间。一季度公司销售费用率同比下降6.37个百分点，管理费用率同比下降4.55个百分点，为公司的盈利能力和市场竞争力提供了有力保障。

能源变革进行时，便携储能扮演何种角色

世界气象组织（WMO）发布的《2023年全球气候状况》报告指出，2023年是有记录以来最暖的一年，近十年也是有记录以来最暖的十年。在这段时间里，不仅温室气体浓度不断攀升，还推动了陆地和海洋温度的历史新高，进而加速了冰川融化和海平面的上升。随着时间的推进，不断上升的气温正在重塑我们的气候，瓦解自然界的平衡。

向清洁能源的转型已成为全球共识。特别是在储能领域，人工智能和电动汽车的高速发展，给传统电网带来了巨大挑战，从而需要以更快速度装备更多绿色能源，加速绿色能源的发展普及。

2023年，华宝新能作为中国绿色能源领域代表企业之一，受邀参加第28届联合国气候变化大会（COP28)，分享减碳规划和推动可持续发展的实践经验，呼吁全球共同加速绿色能源转型进程。

公司已连续两年发布ESG年度报告：截至2023年8月，其太阳能板产品已产生5.9亿度电，实现碳减排58.5万吨，相当于种植了39.7万棵树。

华宝新能还制订了2025年的阶段性目标以监督自身的节能减碳进展：到2025年，单位产品碳排放量较2021年下降6%。

公司ESG报告还显示，2023年其着手建立了内部碳排放量化平台，遵循ISO 14064、ISO 14067、ISO 14040、ISO 14044等国际标准，集成全球通用及中国本土的碳排放数据库，科学、合理地量化经营活动导致的碳排放，定期跟踪目标实施进展。

减碳目标紧迫，各国都以政策帮助着绿色能源产业发展。例如，以美国加州为代表的地区出于自身低碳清洁化的发展目标，已经明确其要在2024年1月1日起禁售燃油驱动设备，包括草坪设备、发电机和压力清洗机等，政策端的强制要求同样有望加速便携式储能对汽柴油发电机的替代。

根据中国化学与物理电源行业协会预测，便携式储能对柴油发电机的替代比例有望稳步提升，到2026年便携式储能对柴油发电机的替代比例有望提升至 18.6%。

2024年，华宝新能的经营计划也与此息息相关。公司年报透露了四大经营目标：巩固便携储能及光伏行业领导地位；加快全场景家庭绿电业务布局；强化研发、生产、品牌、零售的数字化 M2C 运营能力；持续培育新兴市场。

值得注意的是新兴市场计划，目前公司已在美国、日本等市场进行深耕，而中国国内市场，以及东南亚、拉丁美洲、欧洲等均属于待挖掘的新兴市场。华宝新能表示，将深入洞察这些市场的需求特点，推出符合当地市场需求的产品。通过不断优化产品结构和市场布局，实现新兴市场的突破，为公司未来的可持续发展奠定坚实基础。

开源证券研报评价，展望2024年，在预期美联储降息、锂电池原材料价格企稳及欧洲区域库存陆续消化背景下，全球便携式储能出货有望实现复苏。未来在户外运动与应急备电两大应用场景需求持续释放背景下，全球便携式储能市场有望持续增长。

艾媒咨询预计，到2026年，便携储能行业新增市场空间有望超250亿美元，2023-2026年三年复合增速有望达38.8%。

艰难的2023年已过，2024已来。在能源变革的全球浪潮中，华宝新能迎接着全球对清洁能源需求的日益增长和政策环境的持续利好，这家公司能否在便携储能市场的复苏与增长中扮演更加关键的角色，市场等待着它的答卷。