记者 | 杜薇

1月27日，A股继续上演下跌行情，上证指数继打破3400点关口后，收于3394.25点；深证成指、创业板指也纷纷下跌2.77%、3.25%；在申万28个一级行业中，全板块下跌，计算机、休闲服务、传媒等板块跌幅居前，不少投资者纷纷表示，“年终奖补仓又被套了”。

对此，平安基金表示，2022年开年以来，一方面对国内经济增长的担忧，另一方面受海外市场的影响，A股出现大幅震荡。如果从国内政府对经济跨周期调节的角度来看，流动性不用过分担忧。

“我们依然看好新能源车带动下的汽车智能化以及供应链重塑的机会，看好在数字化发展浪潮下的科技制造机会，看好CPI-PPI剪刀差缩窄带来的消费盈利能力回升的机会，看好能源变革带来的产业链的机会。随着市场的调整，我们能做的就是积极跟踪各个行业和重点公司的基本面，力争在震荡市场中去寻求个股的阿尔法。”

在市场极度惶恐、投资者万分迷茫的档口，公募基金用自购的行为亮明态度，向市场传递信心。而在此之前，四季报中，顶流基金经理们其实都已经对新一年的行情做出了判断，并阐述了投资思路。

“从跨周期到逆周期，从外需拉动到提振内需，边际景气将不再稀缺，资金趋于分散，市场风格将重新平衡。”

睿远基金傅鹏博在季报中表示，“展望2022年，全A非金融增速可能回落，高增长的企业会凸显其稀缺性。未来，将结合一月份上市公司业绩的预披露，动态调整持仓结构，而新能源、军工、新材料、高端制造仍将是重点关注的行业。”

葛兰在季报中坚定表示，“从未来的配置方向来看，创新药产业链仍旧是长期最为看好的方向，从国家层面政策的顶层设计到国内企业近年来的创新积累，都使得国内的创新产药产业链长期维持在高景气度的状态。”

此外，随着国内居民消费能力的提升以及知识结构、认知水平的提升，产品以及服务的渗透率以居民的支付能力都在持续的提升中，相关行业的龙头企业也有着长期的增长空间。

除了长皮厚雪的医药，过去一年坚守在消费领域的“春春”更是在季报中喊话投资者“投资最困难的阶段已经过去，保持耐心，价值总会回归。”

2022年大概率是新冠疫情结束的开始。从全球角度看，滞后于消费复苏的投资端有望逐步回归正常。前期，我国利用出口份额快速提升的时间窗口，充分压降宏观杠杆率，调整经济结构，消化长期风险，为后疫情时代经济可持续发展奠定了良好基础。现阶段，我国经济增长已在潜在增速之下，预期宽信用、稳增长、提振内需将是今年政策重点。

在新能源层面，冯明远判断，“全球的能源产业正在发生深刻变化，新能源的使用比例不断增加，将在未来50年逐步替代传统化石能源的主流地位。这一过程应该是不可逆的。我们相信这个变化过程中，中国将涌现出大量伟大的企业，我们希望与这些伟大的企业一起共同成长。”

刘格菘表示，“风格分化的局面在2022年可能会延续。2021年年初，我们提出了‘全球比较优势制造业’的概念，展望2022年，我们对于这个方向资产的成长持续性、盈利增速预期依然很乐观。未来在光伏、动力电池、储能、面板、化工新材料、汽车及汽车零部件、高端装备等方向会有更多的世界级公司出现。”

萧楠认为，本轮新能源革命导致的一个可能的合理意外是传统能源越来越值钱——随着新能源的推广，传统能源的供给反而越来越紧张。新兴的商业模式和产品形态也终究会得到市场的认知。