记者 | 王鑫

2月28日，国金证券（600109.SH）非公开发行股票申请获得证监会第18届发审委审核通过。待证监会下发正式书面核准文件后，国金证券可启动增发事宜。

据定增预案，国金证券此次拟发行不超过7亿股新股，募资60亿元，将在资本中介业务、证券投资业务、增资全资子公司、信息技术及风控合规、补充营运资金及偿还债务等5个项目上分别投入20亿元、15亿元、5亿元、5亿元和15亿元。

国金证券2015年登陆A股，首发募资45亿元，此后未进行过股权融资，主要通过债权方式融资支持公司业务发展，这也导致其短期偿债压力较大。数据显示，2019年末、2020年末和2021年6月末，公司扣除代理买卖证券款后的合并资产负债率分别为43.13%、56.01%和 61.24%，呈明显上升趋势。截至2021年6月末，公司应付短期融资款和应付债券总额达184亿元。

值得注意的是，国金证券定增预案显示，公司控股股东及其一致行动人、实际控制人陈金霞承诺不参与认购本次非公开发行股票，这或将减弱投资者的信心。

该预案显示，本次发行前，国金证券实际控制人为陈金霞。陈金霞通过长沙涌金、涌金投资合计控制国金证券26.33%的股份。本次发行完成后，陈金霞仍为国金证券的实际控制人，此次发行不导致国金证券控制权发生变化。

此前，陈金霞欲多次脱手国金证券，显示其“去意已决”。2020年9月21日，国联证券发布公告，拟筹划吸收合并国金证券，但交易最终告吹，双方均称终止筹划重大资产重组是由于交易相关方未能就本次重大资产重组方案的部分核心条款达成一致意见。

在遭国联证券并购“夭折”不久，2021年3月，市场再度传言国金证券股权将被京东收购，国金证券随后火速辟谣。

在监管鼓励打造“航母型券商”背景下，券商纷纷通过定增、配股等方式融资。2021年共有东兴证券、国联证券、湘财股份、天风证券、浙商证券等5家券商完成定增，实际募资总额分别为44.9亿元、50.9亿元、17.4亿元、81.8亿元和28.1亿元。

由于券商股贝塔行情较为显著，不具备超额收益，投资者认购热情不高，上述5家券商实际募资额较预期均有所缩水，其中浙商证券实际募资额仅为预期的28.05%。叠加实控人不认购，投资者信心不足，仅以上述5家券商募资完成度平均数54.3%计算，国金证券此次定增的实际募资额或在33亿元左右。

华创阳安已于2021年11月19日拿到定增批文，拟募资80亿元。此外，长城证券、国海证券、锦龙股份正在申请定增，分别拟募资85亿元、85亿元和33亿元。