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国内美妆的融资热潮,开始降温了

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国内美妆的融资热潮,开始降温了

美妆市场结束资本驱动扩张,回归基本面。

文|化妆品报 李硕

在私募市场,国内美妆品牌正经历投融资荒。

7月初,纯净彩妆品牌“RED CHAMBER朱栈”宣布完成数千万元融资,资方包括新宜资本、水羊股份以及老股东普曼创投。据《化妆品报》不完全统计,这是2023年开年以来国内彩妆品牌拿到的第一笔、也是唯一一笔公开融资。

若算上护肤和个护品类,2023年能够拿到融资的终端美妆品牌也屈指可数,截至目前仅朱栈、馥郁满铺、伊纱曼妮、森敏、协和天使、心动壹刻六个。

另据CVSource投中数据,2019年国货美妆的平均单笔融资金额曾高达3.37亿元。但今年美妆品牌的融资数额仅为百万元或千万元级别。

一个不可否认的事实是,国内美妆市场起于2019年投融资热潮已经结束,资方的谨慎态度下,美妆品牌获投的难度不断提升。

在一位业内人士看来,美妆品牌很难用新的购买方式和传播方式达到资本所预期的增长。企业体量不大时,实现快速、少量增长容易,但资本需要长期的、叠加的几何式增长,而美妆终归是 “慢赛道”,有固有的生长规律。

01 虚火过旺

国内美妆市场的融资热潮与依托互联网打法的“新消费”(新渠道、新营销、新消费者)相伴而生。

2020年,完美日记母公司逸仙电商在美股敲钟上市,彻底点燃了私募基金对于美妆赛道的热情,大批投资机构从互联网转入消费赛道,在市销率估值方式下,一批初创美妆品牌身价暴涨。

天猫超级新秀业务负责人黄建梁曾表示:“2020年原本是疫情下艰难的一年,却意外成为新品牌爆发涌现的一年,如果说往年新品牌的出现是单点、偶发式的,那么2020年可以说是现象级爆发。”

当时新锐品牌或是零售新物种,背后都有创投基金的身影。完美日记背后的高瓴资本、红杉资本,橘朵背后的General Atlantic、顺为资本;colorkey背后的创新工场、易凯资本;KK集团背后的CMC资本等……

资本的加持让美妆品牌如虎添翼,为其创造了宽松的成长环境。比如,冰泉创始人程英奇曾告诉记者,拿到融资对冰泉意味着四点:第一,拥有更大的投入和发展能力;第二,资源整合,包括IP、媒介投放、渠道等方面;第三,企业更加规范化、系统化;第四,有助于品牌市场化、资本化。

然而,大量资本涌入行业,也改变着游戏规则,为追求快速增长和GMV,部分美妆品牌大打价格战、铺天盖地做投放。网易严选 CEO 梁钧曾对外透露:“很多的新消费品牌,尤其是初创品牌,基本是花1亿的营销费用去买2亿的销售,然后在市场上融10亿的钱。”

显然,“烧钱换增长”的打法不能烧出品牌力和产品力,同时由于新锐品牌流量投放路径相似,一定程度上拉高了流量费用,加剧品牌内卷。直至2021年下半年,伴随产品同质化、线上流量RIO走低,部分已融资美妆品牌增长不及预期、盈利无望,围绕美妆赛道的资本开始退潮。

02 今年拿到融资,明年销声匿迹

如今,回头再看三年前拿到融资的美妆公司,已物是人非。

有品牌未能兑现原定业绩;有品牌由于经营不善而陷入资金困境,甚至倒闭;也有已上市公司的市值出现了与私募市场估值倒挂。

比如,在2021年获得寒武创投天使轮融资的功效护肤品牌颜效笙,不到一年时间便销声匿迹。

2021年底,美妆零售连锁“ONLY WRITE独写”完成完成4500万元A轮融资,但截至目前,ONLY WRITE独写29家门店基本已停止营业。

2020年创立的国风彩妆“牌技”,产品上线不到1个月就获得2000万元Pre-A轮融资,但一年后便清仓闭店。

2019年,活力28项目重启,接连拿到了挑战者创投、红杉资本中国和泰康人寿集团的超20亿元投资,高峰期估值超100亿元,但如今陷入了欠薪、拖欠供应商货款的危机。

据咨询公司贝恩调研统计,2018年被其纳入追踪的46个本土新生势力品牌中,在2018年至2020年的三年间,仅有17个品牌维持了原有增长速度(年增速超过10%),另有17个品牌未实现增长,且未能跑赢品类增速。

历史上,消费品牌借资本力量起飞的的案例也并不普遍。2012年左右,顶着DTC概念,在美国拿到融资的消费企业超过500家,但今天跑出来的不及1/10。在某新锐品牌创始人看来:“本质上消费品永远是品牌百花齐放,而不是“赢者通吃”,这和互联网平台的模式不一样。”

03 回归基本面

在融资环境宽松的时候,美妆品牌可以天马行空地追逐理想,有时间和空间修复自身各环节组织效率上的问题。一旦这个环境消失,品牌必须回归柴米油盐,提升经营效率、提高复购率和用户留存。

2022年以来,国内美妆行业一个明显的趋势是部分品牌营销投入占比持续下降。

比如,逸仙电商于去年开始通过节省费用、提高ROI、关闭亏损门店等方式“降脂增肌”。今年一季度,逸仙电商销售和营销费用4.59亿元,占总收入的比例从去年同期的67.9%降至60%。去年5月,逸仙电商CEO黄锦峰在媒体恳谈会上称:“在今天的大环境里,盈利对于公司的长期生存是第一重要的事情。”

除营销费用率下调外,在资本退潮以合规门槛的提升背景下,美妆品牌还放缓了推新速度,并倾向于在既有明星单品上做迭代升级。据《化妆品报》了解,市面上如优时颜、溪木源、HBN等多个新锐护肤品牌正从追热点和快速迭代,转向强调其产品开发时长和产品迭代次数,以及在配方、原料、提取技术乃至功效验证上的全方位成果,以提高产品复购率,建立更健康的商业模式。

从资本驱动到品牌力驱动;从外部输血大内部造血;从做大GMV到保证盈利……当国内美妆品牌融资热终结,各种意义上,顶着新消费光环诞生、发展的美妆品牌是时候放下幻想,面对现实了。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。

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国内美妆的融资热潮,开始降温了

美妆市场结束资本驱动扩张,回归基本面。

文|化妆品报 李硕

在私募市场,国内美妆品牌正经历投融资荒。

7月初,纯净彩妆品牌“RED CHAMBER朱栈”宣布完成数千万元融资,资方包括新宜资本、水羊股份以及老股东普曼创投。据《化妆品报》不完全统计,这是2023年开年以来国内彩妆品牌拿到的第一笔、也是唯一一笔公开融资。

若算上护肤和个护品类,2023年能够拿到融资的终端美妆品牌也屈指可数,截至目前仅朱栈、馥郁满铺、伊纱曼妮、森敏、协和天使、心动壹刻六个。

另据CVSource投中数据,2019年国货美妆的平均单笔融资金额曾高达3.37亿元。但今年美妆品牌的融资数额仅为百万元或千万元级别。

一个不可否认的事实是,国内美妆市场起于2019年投融资热潮已经结束,资方的谨慎态度下,美妆品牌获投的难度不断提升。

在一位业内人士看来,美妆品牌很难用新的购买方式和传播方式达到资本所预期的增长。企业体量不大时,实现快速、少量增长容易,但资本需要长期的、叠加的几何式增长,而美妆终归是 “慢赛道”,有固有的生长规律。

01 虚火过旺

国内美妆市场的融资热潮与依托互联网打法的“新消费”(新渠道、新营销、新消费者)相伴而生。

2020年,完美日记母公司逸仙电商在美股敲钟上市,彻底点燃了私募基金对于美妆赛道的热情,大批投资机构从互联网转入消费赛道,在市销率估值方式下,一批初创美妆品牌身价暴涨。

天猫超级新秀业务负责人黄建梁曾表示:“2020年原本是疫情下艰难的一年,却意外成为新品牌爆发涌现的一年,如果说往年新品牌的出现是单点、偶发式的,那么2020年可以说是现象级爆发。”

当时新锐品牌或是零售新物种,背后都有创投基金的身影。完美日记背后的高瓴资本、红杉资本,橘朵背后的General Atlantic、顺为资本;colorkey背后的创新工场、易凯资本;KK集团背后的CMC资本等……

资本的加持让美妆品牌如虎添翼,为其创造了宽松的成长环境。比如,冰泉创始人程英奇曾告诉记者,拿到融资对冰泉意味着四点:第一,拥有更大的投入和发展能力;第二,资源整合,包括IP、媒介投放、渠道等方面;第三,企业更加规范化、系统化;第四,有助于品牌市场化、资本化。

然而,大量资本涌入行业,也改变着游戏规则,为追求快速增长和GMV,部分美妆品牌大打价格战、铺天盖地做投放。网易严选 CEO 梁钧曾对外透露:“很多的新消费品牌,尤其是初创品牌,基本是花1亿的营销费用去买2亿的销售,然后在市场上融10亿的钱。”

显然,“烧钱换增长”的打法不能烧出品牌力和产品力,同时由于新锐品牌流量投放路径相似,一定程度上拉高了流量费用,加剧品牌内卷。直至2021年下半年,伴随产品同质化、线上流量RIO走低,部分已融资美妆品牌增长不及预期、盈利无望,围绕美妆赛道的资本开始退潮。

02 今年拿到融资,明年销声匿迹

如今,回头再看三年前拿到融资的美妆公司,已物是人非。

有品牌未能兑现原定业绩;有品牌由于经营不善而陷入资金困境,甚至倒闭;也有已上市公司的市值出现了与私募市场估值倒挂。

比如,在2021年获得寒武创投天使轮融资的功效护肤品牌颜效笙,不到一年时间便销声匿迹。

2021年底,美妆零售连锁“ONLY WRITE独写”完成完成4500万元A轮融资,但截至目前,ONLY WRITE独写29家门店基本已停止营业。

2020年创立的国风彩妆“牌技”,产品上线不到1个月就获得2000万元Pre-A轮融资,但一年后便清仓闭店。

2019年,活力28项目重启,接连拿到了挑战者创投、红杉资本中国和泰康人寿集团的超20亿元投资,高峰期估值超100亿元,但如今陷入了欠薪、拖欠供应商货款的危机。

据咨询公司贝恩调研统计,2018年被其纳入追踪的46个本土新生势力品牌中,在2018年至2020年的三年间,仅有17个品牌维持了原有增长速度(年增速超过10%),另有17个品牌未实现增长,且未能跑赢品类增速。

历史上,消费品牌借资本力量起飞的的案例也并不普遍。2012年左右,顶着DTC概念,在美国拿到融资的消费企业超过500家,但今天跑出来的不及1/10。在某新锐品牌创始人看来:“本质上消费品永远是品牌百花齐放,而不是“赢者通吃”,这和互联网平台的模式不一样。”

03 回归基本面

在融资环境宽松的时候,美妆品牌可以天马行空地追逐理想,有时间和空间修复自身各环节组织效率上的问题。一旦这个环境消失,品牌必须回归柴米油盐,提升经营效率、提高复购率和用户留存。

2022年以来,国内美妆行业一个明显的趋势是部分品牌营销投入占比持续下降。

比如,逸仙电商于去年开始通过节省费用、提高ROI、关闭亏损门店等方式“降脂增肌”。今年一季度,逸仙电商销售和营销费用4.59亿元,占总收入的比例从去年同期的67.9%降至60%。去年5月,逸仙电商CEO黄锦峰在媒体恳谈会上称:“在今天的大环境里,盈利对于公司的长期生存是第一重要的事情。”

除营销费用率下调外,在资本退潮以合规门槛的提升背景下,美妆品牌还放缓了推新速度,并倾向于在既有明星单品上做迭代升级。据《化妆品报》了解,市面上如优时颜、溪木源、HBN等多个新锐护肤品牌正从追热点和快速迭代,转向强调其产品开发时长和产品迭代次数,以及在配方、原料、提取技术乃至功效验证上的全方位成果,以提高产品复购率,建立更健康的商业模式。

从资本驱动到品牌力驱动;从外部输血大内部造血;从做大GMV到保证盈利……当国内美妆品牌融资热终结,各种意义上,顶着新消费光环诞生、发展的美妆品牌是时候放下幻想,面对现实了。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。